1月20日，联合国贸易和发展会议发布的《全球投资趋势监测报告》显示，2025年全球外国直接投资增长14%，达到1.6万亿美元，结束连续两年的低迷期。但超过1400亿美元的增幅来自全球金融中心资金流动，剔除这部分通道性资金，实际外国直接投资增长仅约5%，表明基础投资复苏仍显乏力。金融领域活跃度远超实体投资，全年投资者信心指标始终表现疲软。国际并购交易规模下降10%，国际项目融资连续第四年下滑，交易规模跌幅达16%、交易数量减少12%，回落至2019年水平。绿地投资项目公告数量亦大幅下降16%，尽管少数超大型项目拉高了整体规模，但仍难掩颓势。整体来看，此次全球投资反弹更多是由金融交易驱动，而非普惠性的投资扩张。

　　受欧洲地区及全球金融中心带动，发达经济体外国直接投资激增43%，达7280亿美元。其中欧盟地区凭借大规模跨境并购，以及德国、法国、意大利等国的经济回暖，实现56%的大幅增长。发展中国家外国直接投资下降2%，至8770亿美元，占全球总量的55%。低收入国家受冲击最为严重，3/4的最不发达国家面临外资流入停滞或下滑的困境。全球投资正日益向少数战略性资本密集型行业集聚。2025年，受人工智能基础设施和数字网络需求推动，数据中心领域占全球绿地投资项目规模的1/5以上，公布的投资金额超2700亿美元。半导体领域投资规模增长35%；纺织、电子、机械等受关税影响较大、全球价值链密集的行业，项目数量大幅下滑。大型投资项目主要集中在少数东道国，法国、美国、韩国位居前列，巴西、印度、泰国、马来西亚等新兴市场也吸引了大量投资。对发展至关重要的基础设施投资仍处于疲软状态，2025年国际基础设施投资下降10%，主要原因是投资者重新评估收益风险与监管不确定性，导致可再生能源项目投资大幅收缩。

　　若融资环境持续宽松、跨境并购活动逐步复苏，2026年全球外国直接投资或实现小幅增长。但受地缘政治紧张、政策不确定性及经济碎片化等因素拖累，预计实体投资活动仍将保持低迷。若不采取行动重振生产性投资，全球外国直接投资或将进一步向少数地区和行业集中，对全球发展的推动作用也将受到严重制约。

编译自UNCTAD官网
（编译：谢洋）
（校对：李杨）